“跌势不挡买气” - 医药卫生主题 ETF 逆势布局背后的故事

• 2023-08-03 08:20:03 来源：EarlETF

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转自：EarlETF

近期，医药卫生类主题 ETF 出现了一种 “越跌越买” 的现象，即使在整体下跌的情况下，资金仍在逆势布局。这一趋势持续了整个年初，表明了投资者对于医药卫生板块的关注和信心。这种逆势布局行为也反映了投资者对于行业前景的乐观预期，对于行业内公司的长期价值和潜在增长空间持有较高的认可。

Wind 数据显示，截至 6 月底，53 只医药卫生主题相关 ETF 今年净流入超过 350 亿元资金。其中，中证医疗指数半年下跌 18%、跌幅居前的同时，“吸金” 103 亿元、超过了去年全年水平，成为上半年流入最多的行业主题指数。

医疗行业是一个与人们的生活密不可分的领域，它包括医疗器械、医疗商业以及服务等多个方面。在医疗机构，我们可以享受到专业的医疗服务，使用各种医疗设备进行健康检查，并在药店购买所需药品。而医疗行业的持续发展，直接关系到我们的健康福祉。本期，我们将详细探讨中证医疗指数，带您了解医疗行业的发展和前景。

聚焦医疗龙头

中证医疗指数从沪深市场中选取 50 只业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本。

从行业分布来看，医疗服务和医疗器械是指数的前两大行业，分别占比 47.2% 和 42.9%，权重较为集中。此外，指数还覆盖了医疗美容、软件开发等领域的相关公司。

注：数据来自 Wind，统计截至 2023/7/26。

从成份股市值分布来看，截至 2023 年 6 月底，指数 50 只成份股平均市值为 355 亿元。其中，市值在 200 亿元以下的权重占 24.1%，市值在 200 亿 - 500 亿元间的权重占 40.5%，市值超过 500 亿元的权重占 35.4%，市值分布相对均衡。

十大权重股数据来自中证指数官网，截至 2023-07-26。以上仅为对标的指数前十大成份股的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。

医疗服务：需求持续增长，基础设施建设推动行业扩容

随着社会发展和居民生活水平的提高，人们对医疗保健的需求也随之不断增加。从数量到质量，人们对医疗服务的要求都越来越高。现在的人们更加注重自身健康，对医疗保健的意识也比以往更加强烈。因此，医疗服务行业需要积极应对这些变化，提供更高质量的医疗服务，以满足人们的需求。

医院的诊疗人次正在稳步上升，特别是今年以来，随着疫情高峰的过去，医院诊疗量逐渐恢复。据统计，3 月医院总诊疗人次已经超过疫情前水平，达到了 3.8 亿，同比增长了 11.5%。这意味着全年的诊疗需求很可能会大幅改善。此外，人们的医疗需求也正在进行多样化转变，趋向医疗美容、健康管理等领域。这些多元化的医疗服务需求将会大大地促进相关市场的快速增长。

注：数据来自 Wind、国家卫计委，统计区间为 2010 年 1 月 - 2023 年 3 月。

随着医疗需求不断攀升，我国医疗体系建设进一步加强，不断扩充和优化优质医疗资源的分布。这意味着，医疗服务将更加广泛地涵盖到各个角落，为人们提供更加全面、便捷的医疗保障。

随着《“十四五” 优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》和《"千县工程" 县医院综合能力提升工作方案》等相关政策的相继出台，加强医疗资源建设和提升医疗服务能力成为了人们关注的热门话题之一。政策提出了一系列具体措施，例如促进社区医院和基层医疗卫生机构建设，提升县医院综合能力，力争到 2025 年全国至少有 1000 家县医院达到三级医院医疗服务水平。这些措施的实施将会为广大患者提供更加优质高效的医疗卫生服务，也将为医疗产业的可持续发展注入新的动力。

随着医疗基础设施的不断加强，我们有望看到医疗信息化建设、设备等需求的快速增长。这不仅将推动整个医疗行业的持续扩张，还将为我们提供更加便捷、高效的医疗服务。相信这一趋势将持续发展，为人们的健康事业带来更大的福祉。

医疗器械：国产化空间广阔

随着我国医疗行业的蓬勃发展，医疗器械行业也随之迅速发展壮大。如今，我们的医疗器械市场规模庞大，稳步增长，呈现出蓬勃的生命力和巨大的潜力。

国家药监局披露，我国已成为全球医疗器械第二大市场，国际竞争力不断提升。根据国际咨询机构 Frost&Sullivan 预测，2032 年我国医疗器械市场规模有望达 1.82 万亿元，相比 2021 年规模翻倍，年复合增速达 7%。

数据来源：Frost & Sullivan、国泰君安证券研究所。

同时，现在在磁共振成像（MRI）、正电子发射计算机断层显像（PET-CT）等领域，国产医疗器械的提升潜力仍然十分巨大。

近年来，我国医疗器械行业正在经历一波创新浪潮。政府大力鼓励创新医疗器械的研发和生产，以提高我国医疗器械的国产化率和技术水平。据国家药监局数据显示，已有 217 个创新高端医疗器械产品获得批准，其中包括国产的 “脑起搏器”、磁共振成像系统、第三代人工心脏、人工血管等多款高水平医疗器械。这些自主研发的产品不仅提高了我国医疗器械的质量和性能，也为医疗器械国产化提供了广阔的发展空间。

从长期来看，中证医疗指数取得了不错的历史回报。Wind 数据显示，自指数基日 2004 年 12 月 31 日至 2023 年 6 月 30 日，将近 19 年的时间里，指数年化收益率为 12.7%，年化波动率为 33.9%，夏普比率为 0.53。

截至 2023 年 6 月底，市场上有 3 只 ETF 产品跟踪中证医疗指数。

跟踪中证医疗的ETF

基金名称

易方达中证医疗 ETF 场内简称：医疗 50ETF（代码：159847） —— 联接基金 A/C 类：017937/017938

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