陈果：市场回升行情不会太远 战略性配置电子、医药、新能源

• 2023-08-28 21:18:48 来源：智通财经网

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8月23日，中信建投首席策略官陈果在华安基金《创业板50ETF与科技创新投资研讨会》上分享了秋季A股的策略展望。陈果指出，未来两个季度，绝大多数行业都会出现见底的回升。市场应该是从前面偏主题的投资，慢慢可以过渡到景气度的投资。往后看，电子、新能源、医药这三块长期需求都相对较明确，增速逻辑都好于整体经济，更有价值的，估值是调整的。所以在布局时，值得考虑做战略性配置。

陈果认为，从各方面情况来看，现在已经是底部了。从最精准的点数来说，也许在这里面有一些反复，但是底部本身就是一个区域概念。基本上，现在具备了底部的特征，同时，回升的行情也不会太远。从秋季比如九月份、十月份到年底来看，总体来说市场还是会存在一定向上空间。

陈果表示，未来两个季度，绝大多数行业都会出现见底的回升。市场应该是从前面偏主题的投资，慢慢可以过渡到景气度的投资。今年景气度慢慢向下，但是这些行业长期还是出好公司，还是有投资价值。比如电子，他认为四季度是一个考虑布局半导体比较合适的时间。

另外一块，新能源。新能源车最悲观的时候过去了，行业格局已变得相对清晰，有些公司优势已变得比较突出，整个成本已下降，而且价格调整对于销量是有响应的一个进程。新能源行业目前应该以更积极的心态来看，这里面还是有阿尔法。再后面就是，医药。有一些药是通过费用或者灰色去驱动，当这个事情纠正之后，另外一些公司反而市场份额有可能会上升。

总的来看，电子、新能源、医药这三块都是，过去一年甚至两年在进入调整周期的行业。往后看，电子、新能源、医药长期需求都相对较明确，增速逻辑都好于整体经济，更有价值的，估值是调整的。所以在布局时，值得考虑做战略性配置。

陈果续称，从其他角度来说，未来几个方向可持续关注：

首先是AI。今年AI有一定程度主题投资的特征，但是它也有有基本面的公司，像有些光模块公司，今年、明年盈利的增速相对来说较强；其次是，汽车智能化。未来一两年，假设有一个科创的、持续的上行周期里，也是一个很重要的赛道；最后是，机器人。从现在解决痛点和技术成熟度来说，相对于智能驾驶，它的渗透率处于更早期的阶段，但有时候渗透率变化的时间实际不那么确定，有可能一两年中会出现一些非常强的爆款，所以需要持续跟踪。

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